重磅！许家印恒大汽车开展”新业务“，公司上半年盈利1.86亿元
⭐关注【大厂财经社】 锁定极速推送 ↓ ↓ 图源：微博 恒大汽车，正式彻底告别“造车时代”，历时九年。 烧光474亿、巨亏千亿的恒大汽车，正式退出整车制造赛道。背负327亿巨额债务的它，今年上半年账面盈利1.86亿元，但这笔利润和造车主业毫无关系。 图源：汽车之家 9月17日，恒大汽车一口气披露四份财报，官宣 全面终止所有汽车制造业务，永久退出整车赛道 。持续八年的恒大造车闹剧，就此彻底落幕。 图源：恒大汽车财报 曾经刷屏全网的恒驰全系车型、十万台产能规划、 7000亿港元巅峰市值 ，短暂超越了比亚迪，成为中国市值最高的新能源车企，如今全部沦为过往。如今的恒大汽车彻底转型轻资产模式，依托仅剩的电池技术，做起锂电池跨境贸易和海外技术服务，靠着全新业务绝境续命。更魔幻的是，深陷债务泥潭的它，居然在2026年上半年实现账面扭亏，上演行业最离谱反转。 01、327亿巨债压顶，造车业务彻底终结 最新财报数据，直白暴露了恒大汽车的惨淡现状。截至2026年6月末，公司 总资产仅1.82亿元，总负债高达327.22亿元 ，早已实质性资不抵债。其中对外借款162.83亿元，贸易及各类应付款164.39亿元，双向债务高压持续缠身。 图源：恒大汽车财报 实体造车业务已全面停摆，天津、上海、广州三大核心生产基地全部停工停产，生产线长期闲置，造车相关子公司陆续被清算处置，整车生产硬件资产基本全部出清。 图源：微博 整场闹剧最无辜的是 1500名恒驰车主 。工厂停产、门店关停、售后体系全面瘫痪，车辆维修、系统迭代、电池质保等官方承诺全部落空，十几万购入的车辆彻底变成无售后的绝版车型。 图源：微博 02、1.86亿盈利是假象！并非经营造血 很多人被恒大汽车的盈利数据误导，误以为企业走出困境、逆风翻盘。但事实上， 1.86亿元溢利净额完全是账面数据，和主营业务经营无关 。 真实经营数据极具说服力：2026年上半年，公司总营收仅 872.5万元 ，毛利仅52.2万元。对比2025年同期5.85亿元的亏损，账面数据大幅修复，但盈利核心来自 借款汇兑收益、债务重组非经营性损益 ，是财务核算带来的纸面利润，并非卖产品、做服务赚来的真金白银。 图源：财新网 目前恒大汽车 唯一的经营性收入全部来自锂电池贸易业务 ，这也是公司现阶段唯一的造血渠道，彻底告别了靠造车创收的时代。 03、全面转型轻资产！电池贸易+海外技术服务求生 历经八年烧钱试错，恒大汽车彻底放弃重资产造车赛道，全面切换轻资产运营模式，依托存量技术资源变现，核心锁定两大新业务。 第一，锂电池跨境贸易（核心营收支柱） 。依托早年新能源布局积累的供应链资源，公司从国内采购圆柱、方形锂离子电芯，远销欧洲、东南亚市场，主要供给电动两轮车、电动工具、小型家电及储能领域海外客户，主打小批量、快周转的轻量化运营模式，计划首年冲击6000万元销售额。 图源：视频号 第二，海外技术服务（存量资产回血） 。凭借当年重金收购的瑞典NEVS公司技术储备，持续为欧洲车企提供整车、电池相关技术服务，深耕老客户、拓展新资源，将闲置的技术专利转化为稳定现金流。 同时公司开启极致降本模式，精简人员、压缩非必要开支，全力控制运营成本，只为维持基本经营、保住上市主体资格。 04、 九 年 千 亿闹剧：474亿投入，仅造出千台车辆 复盘恒大造车之路，堪称国内跨界造车最惨痛的资本翻车案例。2019年，恒大高调入局新能源赛道，豪掷 9.3亿美元 收购国能电动汽车拿下造车资质，接连布局三电核心技术，快速补齐产业链短板。 巅峰时期，恒驰单次发布6款车型，上海车展9款车型同台亮相，市值飙升至7000亿港元，一度超越比亚迪登顶国内车企市值第一。为落地造车梦，恒大累计砸入 474亿元巨资 ，249亿用于技术研发与收购，225亿用于工厂基建，规划14款车型、年产10万台的超级产能。 极致投入换来极致惨淡，14款规划车型仅 恒驰5一款实现量产 。该车搭载宁德时代电池，CLTC续航602公里，硬件参数对标主流车型，但市场表现彻底拉垮。2022年交付324台，截至2025年底累计交付不足1500台。 粗略核算， 单台车辆综合投入成本超3000万元 ，远超多数顶级超跑造价，项目彻底失控。崩盘核心原因是母公司债务暴雷，2021年恒大集团危机爆发后，造车资金链彻底断裂。截至2023年底，恒大汽车累计亏损 1108亿元 ，资产负债率高达 208% ，彻底资不抵债。2024年起基地全面停产、投资终止、子公司清算，造车大业彻底落幕。 图源：微博 彼时正值新能源行业大洗牌，2026年行业渗透率突破60%，从增量扩张转入存量内卷，威马、爱驰、高合等新势力接连出局，而恒大汽车是其中投入最大、亏损最惨重的玩家。 05、宿命对决！许家印、贾跃亭双双弃车转型 值得唏嘘的是，当年与许家印因造车对
